去年底，国家相关部门就其背后的巨大风险向公众发出警示。此后MMM被传提现困难，之后便没了动静。正当人们以为这一高息平台不过昙花一现时，记者却发现，MMM金融社区于近期死灰复燃又悄悄运作了起来。一位该社区内部经理人向记者声称，“此前的暂停只是年底系统更新，平台从未真正关停过，现在年后重启投资热度依旧火爆。”

　　记者暗访

　　“上线”称中国会员已有220万人

　　“投资额60元-6万元，每月固定收益30%……”打开MMM金融互助的中国官网时，上述被加红加粗的大字第一时间映入眼帘，刺激着每个访问者的神经。

　　从去年起，这个名为“MMM金融互助”的社区平台在网络上颇为流行，各大论坛、QQ群、朋友圈中，宣传MMM的广告随处可见。

　　本报记者以投资人的身份辗转联系到该社区的一位“上线”、自称MMM中国区经理人的人士。据她透露，中国区会员已经有220万人了，很有前途。

　　在QQ上，记者了解到投资人聚集的QQ群就有上百个，而加入的条件则是在“上线”的介绍下完成MMM会员注册，并完成一笔投资。

　　上述经理人在向记者一番初步介绍后，便提议找人带领记者进行会员注册，“这样你以后带人注册也会方便点，接下来只管安心赚钱就好。”她说。

　　在另一位自称投资人群主的指导下，本报记者仅提供邮箱和手机号码便完成了匿名会员注册，并将“推荐人”与“领导人”信息设定为该群主的邮箱和手机号码，成为他的“下线”。

　　记者看到，此二名“上线”的微信及QQ空间的内容多是鼓励成员要努力发展MMM，晒出各种赚钱成功案例，以及解答会员在交易过程中的各种疑问等。

　　之后，记者询问起关于去年底平台提现困难及关停的情况。对此，上述中国区经理人矢口否认，她称，“平台从来没关停过，之前只是系统年底暂停一下，就像放年假一样用来系统更新的，重启后系统更规范数据容量更大了。”

　　她还强调，“平台永远都不会关掉，年后重启后投资很火爆，排单时间一直在延长。”　　记者在微信中查阅涉及MMM的公共账号，发现多达近200个，其中有一些还带有微信认证标志。就这些公共账号主体看，多为网络公司且遍布全国。其公共账号定期发布推送，内容极具诱惑力和煽动性，包括MMM介绍、详细的操作教程、合法性的宣传以及获利者成功案例等等。

　　平台模式

　　日息1%，靠不断发展“下线”赚钱

　　去年11月及今年1月，银监会、工信部、人民银行、工商总局曾专门就类似的“金融互助”发出风险提示。称“此类平台以高额收益为诱饵，吸引广大公众参与投入资金或发展人员加入，扰乱金融市场秩序，损害社会公众利益，具有非法集资、传销交织的特征。”

　　根据该平台对自己运行规则的描述，所谓的“MMM金融互助”是这样一种模式：MMM把参与者分为“提供帮助者”和“寻求帮助者”，两者互相配对，投资人先以“提供帮助者”的身份，给“寻求帮助者”提供资金，然后获得一种名为“马夫罗”的虚拟物品；15天之后，参与者可以以“寻求帮助者”的身份，与新的“提供帮助者”配对，卖出“马夫罗”套现。　　对会员来说，MMM最吸引人的地方在于其灵活投资、超高收益、短期套现：60元起投，每天获得1%的利息，15天即可申请套现，最长30天必须出局重新投资。

　　这种收益率高得不可思议，按照每月30%的利息进行滚动投资计算，其一年之后的本息总额大约是原来本金的23.3倍。

　　与常见的互联网金融模式，比如P2P和众筹不同，MMM完全没有项目，“提供帮助者”和“寻求帮助者”也不是借贷关系，收益也不属于投资回报，那么如此高收益到底如何来呢？　　一名参与的人士曾指出，“它不是靠项目或者产品本身赚钱的，而是靠不断发展下线来赚钱。”其模式简言之就是“借新还旧”———用新投资人的钱，来向老参与者支付利息和短期回报。

　　另外，其上述每月30%的收益率被称为“静态收益”，除此之外，MMM主要的收益包括推荐奖和管理奖，这两项奖金的目的主要是激励会员推荐其他人加入。

　　所谓的推荐奖，是指会员如果推荐他人加入，可获得对方投资金额的10%提成。

　　而所谓的管理奖，是指在MMM管理链中推荐人被称为经理，可建立自己的多级网络。譬如，经理可以从第一层每名投资人的投资中获得5%的奖励，第二层获得3%，第三层获得1%，以此类推。

　　投资者心态

　　参与者赌自己不是“最后的倒霉蛋”

　　如此高收益加上推荐提成，这是金融传销吗?是否是庞氏骗局?

　　记者通过对上述互助模式的调查发现，其基本规律与庞氏骗局如出一辙，只是添加了“互联网理财”、“慈善互助”、“新媒介宣传”等新元素的点缀，原本手法拙劣的骗局变成了流行时髦、收益可观的新型投资方式。

　　值得注意的是，MMM金融互助社区所针对人群并非辨识能力较弱的老年群体，而是能熟练操作互联网、网银、第三方支付APP等移动网络设备的年轻人。

　　例如上文提到的MMM中国区经理人及投资人群主，记者从其声音、头像及显示信息判断，两人均为24-30岁之间的80、90后年轻人。

　　又譬如87年出生的小陈，他也曾在去年7月试探性地在MMM社区投资了一小笔资金，并很快尝到了“甜头”，此后便加注投资。

　　“对于新生事物，我们应该持一种开放的态度，”小陈的看法是，“对于MMM金融互助，我更多的是把它看成一种商业机会。一般机会来临的时候，都是非常丑陋的，没有哪个机会是为某个人量身定做的，求全责备只会丧失机会。错过了90年代的股票、错过了淘宝、错过了微商，别再错失互联网金融。”

　　另外记者发现，事实上不少MMM平台的投资者都十分清楚平台的运作核心，即“借新还旧”，但每个人又都认为自己不是接最后一棒的那个“倒霉蛋”。

　　专家定性

　　“根本称不上是互联网金融”

　　金融业内人士指出，“金融互助平台”明显是庞氏骗局。

　　系统规定，排队挂单后需要冻结14天才可以申请提款，这14天冻结期就相当于一个蓄水池蓄水的过程。所以，蓄水池里进来的水(资金)永远要比流出的水(资金)大很多倍，一旦没有新的资金流入，或者后续新投入的资金不足以支付前人的“收益”，危机便会立即引爆，投资者的钱将有去无回。

　　央行对其的定性则更是言简意赅：“具有非法集资、传销特征”。

　　上海市互联网金融行业协会副秘书长孟添表示，“互联网金融的本质，不可能是像MMM平台这样的“空转模式”，互联网金融是实体经济的有益补充，是要为实体经济做服务的。”　　从目前互联网金融所包含的一些业态来看，诸如网络借贷、股权众筹、保险、征信等，MMM平台似乎无法与其中的哪一样对上号。

　　“那么，像MMM平台这样的模式根本谈不上是互联网金融的创新模式。”

　　孟添指出，从该平台运行模式看，或就是披着互联网外衣、打着金融互助旗号的传销。通过发展下线，刺激投资人拉新人进场，吸引新的资金填补前面投资人资金窟窿，击鼓传花。　　而此类运作模式违背价值规律，投资风险巨大，资金运转不可长期维系，一旦资金链断裂，投资者将面临严重损失。